华泰期货：市场情绪波动，双焦震荡运行

　　市场分析

　　期现货方面：焦煤主力收于1103元/吨，涨1.85%。焦炭主力收1709.5元/吨
，涨1.09% 。现货方面，焦炭价格暂稳运行 ，焦煤成交氛围较前期略有回暖
，不过焦钢企业博弈仍在持续，钢厂及焦企整体采购心态依旧偏谨慎 ，煤焦现货价格整体以稳为主。蒙5原煤报价暂稳在1040-1050元/吨区间
。

　　供需与逻辑：焦煤方面
，国内煤矿产量保持平稳供给有所增长，高供给导致焦煤库存去化缓慢 ，蒙煤进口持续增量
，海运煤供应依旧偏紧，整体供应端维持宽松格局。焦炭方面 ，当前焦企吨焦利润尚可
，焦炭供应保持高位，保持积极出货为主 ，厂内焦炭继续保持低库存运行 。需求方面，钢厂铁水产量稳步增长
，对焦炭需求支撑较强，当前多数钢厂采购积极性较好
。

　　策略

　　焦煤方面：震荡

　　焦炭方面：震荡

　　跨品种：无

　　跨期：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　能源价格、钢厂利润 、焦化利润、煤炭供给
、基差风险等。

　　投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号

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