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　　来源：中国基金报

　　【导读】煤炭板块表现活跃，芯片股强势走高

　　中国基金报记者 李智

　　一起来看下最新的市场情况及资讯 。

　　5月25日早盘 ，A股三大指数集体高开
。截至发稿
，沪指涨0．42%，深成指涨0．04% ，创业板指跌0．34%，科创综指涨0．89%。

　　从板块来看
，煤炭
、半导体、贵金属 、航空等板块涨幅居前；化工
、能源设备、锂电等板块震荡下跌 。

　　煤炭板块表现活跃

　　煤炭板块开盘活跃，盘江股份 、淮北矿业
、平煤股份等多股涨停
。

　　消息面上 ，今日早盘焦炭、焦煤期货涨停。

　　开源证券表示
，基于美伊短期难有实质性和解协议且霍尔木兹海峡通行恢复缓慢，认为布伦特油期货价格超过85美元/桶的时长或超市场预期 ，国际煤价同步居高不下
，带动国内煤炭市场 。印尼收紧煤炭国内保供，产能管控致使当地出口规模大概率缩减 ，煤价或将上行
，板块盈利与估值修复潜力可期
。

　　科创芯片股反复走强

　　科创芯片股反复走强，寒武纪一度涨超11% ，新洁能 、华天科技、意华股份涨停
，中芯国际
、兆易创新均涨超6%。

　　消息面上，2026国际电路与系统研讨会5月25日在上海举行 ，华为正式发表“韬（τ）定律” 。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平
。

　　航空股集体拉升

　　航空股集体拉升
，嘉友国际涨停，中国东航涨超6% ，华夏航空、春秋航空 、吉祥航空等跟涨。

　　申万宏源研究指出
，从行业季节性规律来看，航空具备典型“旺季更旺
”的特征 。2026年端午假期为6月19日至21日 ，紧邻暑期出行旺季
，高考结束学子
、在校学生、亲子家庭出行需求集中释放，叠加2025年同期暑运票价低基数 ，预计2026年暑运航空票价将延续高增长态势
。若叠加油价趋势性下行
，将进一步释放行业盈利弹性，旺季催化布局正当时。

　　编辑：含章

　　校对：王玥

　　制作：舰长

　　审核：陈思扬