10倍大牛股，突然跌停！热门赛道，集体下跌！发生了什么？

专题：A股上涨行情未结束 均衡配置正当时

　　科技股集体调整！

　　今日盘中
，A股主要指数集体下跌，个股跌多涨少 。市场分析人士指出 ，存储芯片 、光通信等前期热门板块集体调整，拖累了大盘情绪
。上述热门板块前期积累了不小涨幅
，部分资金选择获利回吐，属于正常现象。预计后续A股市场总体保持宽幅震荡格局 。

　　个股方面 ，AI服务器概念股海星股份盘中闪崩跌停
，该股去年4月低点至今年5月高点涨幅一度超过10倍
。

　　光通信等板块跳水

　　5月26日，A股各大指数宽幅震荡。截至中午收盘 ，沪指跌0.84%
，深证成指跌0.87%，创业板指跌0.51% ，科创50指数跌2.88% 。下跌个股超过4500家
，上涨个股900多家。

　　盘面上，光通信
、存储芯片、算力租赁 、光刻机
、华为算力指数跌幅超过3% ，电力、有色 、券商等板块逆市上涨
。

　　个股方面
，光通信概念股跌幅较大，炬光科技跌超10% ，永鼎股份、永贵电器跌超9%，天通股份
、杭电股份、通鼎互联 、光库科技等跌超8%
，福晶科技
、三孚股份、仕佳光子 、特发信息等跌超7%。

　　存储芯片概念股也大幅调整，光力科技跌超12% ，大普微跌超11%
，朗科科技跌超10%，诚邦股份
、园林股份跌停 ，恒坤新材、东芯股份跌超9% 。算力租赁概念股也集体回调
，行云科技跌超12%，平治信息跌超11% ，佳华科技 、美利云跌超9%
。

　　昨日大涨的半导体概念股
，今日多数下跌。其中，光莆股份跌超12% ，裕太微跌近10%
，广立微
、矽电股、芯源微等跌超8%，中微半导 、中晶科技
、沪硅产业、华微电子（维权）等跌超7% ，中芯国际跌超6% 。

　　华鑫证券预计，A股市场将延续震荡整固的格局
，震荡波动可能进一步放大，注重成长仓位的比例控制
。

　　银河证券近日表示 ，外部宏观扰动 、板块加速轮动与短期获利兑现共同放大了行情波动
，但科技主线依然延续强势，市场增量资金充裕的基础未发生根本性变化 ，后续可继续围绕主线挖掘结构性投资机会。

　　券商、电力股盘中异动

　　5月26日盘中
，券商股集体异动，锦龙股份一度触及涨停 。截至发稿 ，锦龙股份涨超8%
，中信建投涨近6%，中国银河
、华安证券涨超3% ，光大证券涨超2%
，招商证券、国投资本 、华泰证券
、申万宏源等涨超1%
。

　　中信证券最新研报指出，在资本市场持续活跃、股权融资规模走向复苏 、衍生品业务稳步发展的核心方向下 ，证券行业2026年利润有望进一步实现回暖，全年实现14%左右利润增长
，使ROE达到10年来80%分位数水平。而当前证券板块PB估值仅位于近十年来10%分位数以下，估值性价比凸显 。

　　行业分化有望成为证券行业布局核心主线 ，大财富
、大投行、大机构业务以及行业并购重组
，将持续驱动行业格局变迁
。中信证券建议关注具备国际一流投行建设能力的前十大券商；以及有望通过并购重组与特色化业务发展实现突围的券商。

　　中航证券表示，目前监管明确鼓励行业内整合 ，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下
，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力 、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用 ，同时行业整合有助于提高行业集中度
，形成规模效应 。建议关注有潜在并购可能的标的，以及头部券商。

　　科创板+创业板改革下 ，资本市场科创金融属性突出
，长鑫科技等代表性科技企业在一二级市场均备受关注
。西部证券指出，券商作为资本市场的中介机构和参与机构 ，科创属性也随之明显提升。

　　西部证券称，看好头部券商跟投机遇及部分中小券商在科创企业的前瞻股权投资 。一方面
，券商作为科技企业的保荐发行机构，若企业在科创板和创业板上市 ，则券商在保荐过程中有参与跟投的机会；其中提供的投行服务获得保荐承销费用
，若参与跟投则享受上市后标的的公允价值变动（2年锁定期内会有一定流动性折价）
。另一方面，券商的另类投资子公司和私募基金子公司 ，也会通过股权投资的方式直接或间接持有科创企业股权
，若未来相关企业上市，私募子或另类子所持股权有望升值从而获得浮盈（贬值则体现为浮亏） ，另外锁定期满后券商也可通过择机出售所持股权兑现盈利。

　　5月26日盘中
，电力股也逆市上涨 。截至发稿，上海电力
、华电能源涨停 ，京能电力涨近8%
，华电辽能涨超6%
。

　　国家统计局近日发布的数据显示，4月份我国规模以上工业发电量达7440亿千瓦时 ，较上年同期增长2.6%，这一增速较3月份提升了1.2个百分点。此外
，国家能源局发布的数据显示，4月份 ，全社会用电量8205亿千瓦时
，同比增长6.0% 。第三产业用电量1517亿千瓦时，同比增长8.9%；其中 ，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为137亿 、82亿千瓦时
，增速分别达到61.9%
、42.8%，反映了电动汽车、AI数据中心用电需求的持续增加
。

　　“算电 ”已成电力板块演绎防御逻辑的重要主题。光大证券表示 ，对于算电本身而言
，各地政策的持续加持叠加具体项目的接连商用，整个板块具备产业景气度 。近期成长板块大幅上行 ，情绪持续催化；防御领域作为稳健的“压舱石
”
，成为重要的配置板块
。电力股在算电协同主题的持续催化下，兼顾了防御属性的均衡配置。