投资者彼得·布克瓦警告：市场正变得“过于漫不经心”

　　尽管近期美股屡创新高，但Bleakley Financial Group首席投资官彼得·布克瓦（Peter Boockvar）周四发出警告 ，认为市场对中东冲突和通胀风险的反应“过于漫不经心”。他直言
，在标普500指数市盈率高达21倍的背景下，市场几乎没有安全边际 ，并指出油价已取代美联储
，成为市场真正的“掌舵者 ” 。

　　油价接替美联储，降息预期已“死亡”

　　布克瓦指出 ，即使没有中东冲突
，美股自身的脆弱性也已显现
。随着西得克萨斯中质原油价格受地缘局势推动维持在每桶95美元上方，美联储的货币政策灵活性正受到严重挤压。他表示：“如果油价在100美元 ，我不明白美联储主席怎么敢降息 。
”市场此前预期的四次降息已完全落空，长期国债收益率因油价高企易升难降
，持续施压信贷和房地产市场
。

　　“忽视”危险的漫不经心

　　布克瓦认为，市场目前最大的风险在于对持续的利空因素“反应不足 ”。他指出 ，尽管标普500指数中近半数成分股已不再参与上涨
，涨势仅由半导体等极少数板块支撑，但投资者仍在选择性忽视风险 。与此同时 ，私人信贷市场中大量评级为单B甚至CCC的资产
，随着资金成本上升，可能成为下一个“黑天鹅
”来源
。

　　大宗商品进入“囤积时代”

　　即使冲突明天结束 ，布克瓦也不认为油价会回到65美元。他警告
，全球正进入大宗商品的“囤积时代 ” 。在经历供应链冲击后，各国政府开始战略性囤积石油 、化肥及工业金属 ，这将在中长期内支撑价格上涨
，并逐步传导至农业和消费品领域，使通胀比预期更具粘性。